강경한 파월 의장...미 연준 또 0.75%p 인상

“금리 인상 중단 고려는 매우 시기상조다.” 미 연방준비제도(Fed)의 제롬 파월의장은 2일 기준금리를 자이언트 스텝(0.75%p)으로 올리면서도 성에 차지 않는 듯했다. 미국 경제의 고물가가 여전히 수중에서 통제되지 않고 있기 때문이다. 금리인상 후 속도조절을 기대했던 미국 뉴욕의 월가는 실망감을 감추지 못했다.

미국 중앙은행인 미 연준은 2일(미동부 현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 직후 성명을 내고 기준금리를 0.75%포인트 올린다고 발표했다. 이에 따라 현재 3.00∼3.25%인 미국 기준금리는 3.75∼4.00%로 상승했다. 이는 최근 15년간 최고 수준.

이번에 자이언트 스텝의 금리인상은 4차례 연속으로 이뤄진 것이다. 앞서 연준은 지난 3월 기준금리를 0.25%포인트 인상하면서 제로 금리 시대를 마감했고 이어 5월 0.5%포인트, 6월과 7월, 9월에 각각 0.75%포인트씩 기준 금리를 올렸다.

이번 연속 금리인상은 미국 고물가가 아직 잡히지 않고있어서다. 지난달 발표된 9월 미 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월보다 8.2%, 전월보다 0.4% 각각 올라 물가 안정이 요원하다는 평가를 받고 있다. 특히 변동성이 큰 에너지·식품을 뺀 9월 근원 CPI까지 전년 동월보다 6.6%, 전월보다 0.6% 각각 올라 40년 만의 최대폭 상승을 기록했다.

또 연준이 가장 정확한 물가 지표로 여기는 근원 개인소비지출(PCE) 가격지수도 5.1% 올랐다. 반면 노동 시장은 완전고용에 가까운 강세를 지속하고 있어 긴축에 영향을 받지 않는 모습이다.

연준은 인상 배경과 관련, “우크라이나 전쟁은 엄청난 인명 및 경제적 어려움을 야기하고 있다. 전쟁 및 관련 사건들은 인플레이션에 추가 상승 압박을 가하고 있고, 글로벌 경제 활동에 부담을 준다. 인플레이션 위험에 매우 주목하고 있다”고 밝혔다. 외부적인 상황에 대해 강한 우려를 드러낸 것으로 보인다.

반면, 성명에서 연준이 밝힌 다른 언급에 대해서 시장의 해석이 분분했고, 파월 의장이 확인하는 과정에서 강경한 입장을 나타났다. 연준은 성명에서 “향후 금리 인상 속도를 결정할 때 그간의 긴축 통화정책의 누적된 효과와 통화 정책이 경제와 물가 등에 미치는 시간적 격차, 경제 및 금융 상황 진전을 고려할 것”이라고 밝힌 것이다. 이에 따라 시장 일각에선 연준이 이번에 자이언트 스텝을 단행하면서도 올해 마지막 FOMC 회의인 12월에는 0.5%포인트 인상 등 금리 인상 폭을 줄일 것으로 예상했다.

볼커 처럼 파월도 ‘매파’?

하지만 파월 의장은 기자회견에서 ‘매파적’(통화긴축 선호) 발언을 쏟아냈다. 그는 “금리 인상 중단 고려는 매우 시기상조다. 역사는 이른 (금리)완화에 대해 강력 경고한다”라고 말했다.

그는 “언젠가는 금리인상속도 늦추는 것이 적절해질 것”이라면서도 “최종금리 수준은 기존 예상보다 높아질 것”이라는 입장을 드러냈다. 즉 지난 9월 점도표에서 전망한 4.6%가 넘을 것임을 시사했다. 이에 따라 시티은행은 최종금리 전망을 기존의 5.0~5.25%에서 5.25~5.5%로 상향하는 등 사실상 ‘금리 5% 시대’가 예고됐다.

파월 의장은 통화긴축으로 인한 미 경제 경착륙 우려에 대해서도 종전보다 더 가능성이 있다는 입장을 보였다. 그는 “(연착륙은) 더욱 어려워졌고 지난 1년간 (연착륙으로 가는) 길은 좁아졌다”면서 “누구도 경기침체가 올지 안 올지, 온다면 얼마나 심할지 알수 없다”고 말했다. 중앙은행 입장에서는 금리인상 효과를 지켜보겠지만 경기침체 우려 때문에 물가급등을 잡는 것을 포기하지는 않겠다는 입장임을 시사했다.

파월 의장은 미국의 긴축이 글로벌 경기침체를 부추길 수 있다는 지적에 대해서는 우크라이나 전쟁으로 인한 유럽의 물가상승, 코로나 제로 정책에 따른 중국의 경제성장 둔화, 강달러 등으로 “분명 세계 경제는 어려운 시기”라면서도 “미국의 물가 안정은 장기간에 걸쳐 세계 경제에 좋은 일”이라고 답했다.

파월 의장의 기자회견 내용이 알려지자 나스닥지수는 전날보다 3.36%나 급락했고, 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 2.5% 내려 지난달 7일 이후 최대 낙폭을 보였다. 다우존스30산업평균지수도 1.55% 하락했다.

백악관은 미 연준의 금리인상 결정후 “연준 조치가 인플레이션을 줄이는 데 도움이 됐다”는 입장을 내놨다. 카린 장-피에르 백악관 대변인은 브리핑에서 금리인상과 관련해 “안정적이고 꾸준한 성장과 낮은 인플레이션은 노동자 가정에 도움이 되는 경제”라며 “이는 바이든 대통령이 말해온 더 안정적이며 꾸준한 성장으로 전환하는 과정”이라고 말했다. 11월9일 중간선거를 앞두고 바이든의 경제성과를 희망적으로 제시한 인상을 줬다.

한편 미연준의 이번 조치로 미국과 한국(3.00%)의 기준금리 격차는 0.75∼1.00%포인트로 더 벌어져 우리나라에 투자한 외국인 자금의 유출 가능성이 커졌다. 이에 따라 한은도 오는 24일 6차례 연속 기준금리를 올릴 것이 확실시된다.

다만 인상 폭은 이번 미국의 자이언트 스텝 이후 실제로 달러·원 환율이 더 오르거나 물가가 더 뛰고, 외국인 자금이 기조적으로 유출 조짐을 보이면 한은도 어쩔 수 없이 빅 스텝(0.5%p)을 밟을 가능성도 있다.